Der Ausstellungssaal Canal de Isabel II ist ein einzigartiger Ausstellungsraum, der sich in einem ehemaligen Wasserdepot befindet. Er wurde in den Jahren 1907-1911 vom Ingenieur Diego Martín Montalvo und dem Architekten Ramón de Aguinaga errichtet. Dieses monumentale Industriegebäude mit ausgesuchtem Design fällt mit seiner Außenfassade aus Ziegelstein, seiner runden Grundfläche, seinen in die Böschung gebauten Strebepfeilern und seinem herabgezogenen Metalldach ins Auge. 1986 wurde das Gebäude von den Architekten Javier Alau und Antonio Lopera renoviert und zum Ausstellungssaal ausgebaut. Der Raum hat in den Bereichen Fotografie und Bild im In- und Ausland Vorbildcharakter. Er widmet sich ausschließlich der zeitgenössischen Fotografie und audiovisuellen Herstellung und es werden sowohl die Werke klassischer Künstler als auch die junger Fotografen ausgestellt.